钴金属止跌回升 全球电动车市场都要指望它

钴矿 资料图片/版权属于原作者

经历了为期一年的低谷徘徊之后，钴金属在过去的一个月中迎来了久违的“小阳春”，钴的价格开始出现明显的回升，一个月内的涨幅超过10%。

这给上游的资源开采商们重新带来了希望。过去三年，因为起伏巨大的价格差，这一小金属品种吊足了大宗商品市场参与者们的神经。

新能源技术的飞快发展，让钴进入了人们的眼球。汽车、笔记本电脑、手机，每一块电池中都有钴的身影。

这种涨幅或许不会是一个长久的现象，至少在目前阶段。包括上海千钴实业总经理王文涛、行业分析人士朱黎杰、潘超等人在内均预计，全球新能源汽车市场的爆发很可能发生在两年之后，届时，钴这一金属品种很可能迎来真正的狂欢——不过，前提是新能源电池的生产技术不会出现革命性的变化。

欧亚资源集团CEO宋本认为，除去这一因素，中国新经济的持续发展，也将继续支持着这一金属需求的增长。

在遥远的钴金属产地——非洲刚果金，来自欧洲、中亚以及中国的矿业企业们，已经为这场尚未到来的狂欢做好了准备。但他们或许也需要在狂欢到来之前，承受低谷中的阵痛。

乐观的矿业公司

欧亚资源集团CEO宋本坚信，从现在开始，钴的价格表现将会越来越好，不再令他失望。

过去一个月，这一小金属品种开始摆脱长达一年之久的下探行情，逐步往上攀爬。

欧亚资源集团是一家全球性的金属矿产开采供应商，钴是其重要的资源品种。在宋本看来，在中国，不仅电动车，所有需要钴的领域都增长很快，这给钴的需求带来了空间。根据乘用车市场信息联席会的数据，仅在过去一年，中国市场的电动车就增长了90.4%，达到99.3万辆，这带动了电池的增加，而钴则是电池组件中不可或缺的金属材料之一。

4月25日，前来参见中国“一带一路”峰会的宋本告诉经济观察报，他预计，关于钴更大的需求会发生在下一年。“生产电动车需要提前一年筹备购买钴金属原料。从非洲把钴开采出来，运到约翰内斯堡，再通过海运运输至中国，由中国生产电池，并装至电动车内，再将电动车卖到消费者手里，这需要12个月的时间”，宋本向经济观察报介绍说。

新能源汽车不是钴唯一的应用场景，尽管它的占比势必将越来越高。宋本认为，电子产品，飞机制造，化学品领域，这些领域的需求增长都很可观。甚至在医学领域，用在胯骨轴（髋关节）上的手术中也会运用到这一金属材料。“中国对于被称作‘超级合金’的这种金属需求增长很快，这在医学，飞机，武器等行业都有所体现，中国的精密工业品行业增长很快”，宋本说。

但电动车依然是谈及钴的最关键因素。“现在的电动车的绝对量依然处于一个相比较小的数量级，但全球的气候和环境问题，将使得新能源汽车的需求势必进入一个爆发性增长的阶段，这将带动钴的更大的需求”，宋本说。

从2016年底至2018年3月，钴的价格一路飙升，成为所有金属大宗商品中表现最为惊艳的品种。但从2018年4月开始，钴又开启了“跌跌不休”的行情，这种跌势一直持续了一年。

持相对乐观态度的还有行业分析人士朱黎杰。朱黎杰向经济观察报表示，从需求端看，新能源的需求眼下保持着快速的增长，他预计2019年中国至少能卖出150万辆新能源汽车，此外，在工业品和手机方面，2018年的基数相对较低，大幅下滑的概率较低。从供给的角度，钴的库存暂时处于较低的状态。

朱黎杰认为，中国的经济刺激政策对钴这一金属的需求端是有一定的提振作用。不过，也很难说，短期内钴能否重回高位，这需要根据外部条件的变化作出判断。

上海千钴实业总经理王文涛认为，经历了前几年全球的产能投入，如今钴的市场供应量增幅很大，未来几年钴都会处于供大于求的局面，他判断，未来三年内，钴只有阶段性上涨，没有趋势性机会。

联知金属分析师潘超则预测，钴金属的这一波“小高潮”将会很快落幕，钴将再次进入低谷徘徊的时期。“嘉能可此前的库存将很快流进市场”，潘超说，“至少两年后，新能源汽车市场才会爆发，因此钴还需要再跌上两年。”

和欧亚资源集团一样，嘉能可是全球最大的钴金属供应商之一。在非洲刚果金（全球最大的钴金属产地），这些公司拥有产能巨大的钴矿。事实上，如果加上近年进入刚果金掘金的中国企业，钴金属的供应市场被认为已经处于饱和的状态。

博弈

宋本注意到，在“一带一路”峰会中，高层提及的“高质量增长”，如果对应到工业生产的领域，那就意味着更多的高端技术产品，更多的精密产品，更多的超级合金，也意味着，更多的钴会被需要。

尽管，没有精确的数据用以衡量中国需求目前在全球钴消耗当中的占比，但可以肯定的是，中国是影响全球钴需求变动的关键地区之一，这是因为，无论在新能源汽车领域、手机还是工业品的生产和消费领域，中国都占据了巨大的体量。

在宋本看来，受到中国低碳经济战略的驱动，有助低碳经济的钴处于持续的利好当中。不光是电动车类的新能源产能的增长，“去中心化”的整体大方向也会催生更多的能源工程。宋本认为，中国在新能源领域会扮演一个领头羊的角色，中国市场会保证这些金属原材料的需求。

朱黎杰向经济观察报分析认为，发生于2016年—2017年的史无前例的钴金属上涨行情，是全球经济共振的结果——这既包含了全球其他地区的经济复苏，也包括了中国经济的好转。

朱黎杰称，“历史高峰的出现，需要具备前提条件。首先，钴应用技术的发展还没有那么快（这意味着生产一辆车需要消耗较多的钴金属），其次经济持续上行，再者生产商没有大量库存的抛售。”

目前，新能源汽车在钴的总消费量中占比只有不到20%。王文涛表示：“常远看，我们对新能源产业依然充满信心。我们预测，2021-2023年新能源汽车在全球市场的渗透率会开始加速。即便在此过程中，技术的进步使得钴的单位用量有所减少，但只要在使用，电动汽车基础增量起来，钴价就会跟着起来。”

数据显示，目前全球新能源汽车的渗透率还不到5%，但公认的看法是，这一数字会随着新能源技术的日益进步不断地提高，这构成了影响钴需求的最大单一变量。

朱黎杰认为，从三年或以上的中长期看，只要不发生技术革命使得钴的用量在目前的基础上继续下降，而钴的供给端控盘能力较强，那么长期钴金属的价格是有保障的，再创新高只是时间的问题。

不过，朱黎杰也强调，不确定性也隐藏其中，技术的革命性变化正是最大的变量。目前，已经有中国的主流企业在研发新一代的电池技术，而这种电池技术试图不再倚赖代价昂贵的钴金属。

“如果未来这一技术进入产业化的话，对于整个钴行业会带来毁灭性的打击。”朱黎杰说。

2018年年末，欧亚资源集团开启了一处筹备已久的巨型钴金属矿的生产，宋本预期年产量能够达到14000吨，2020年可能会进一步达到24000吨，以现在的技术标准，这个数字意味着可以生产超过300万辆新能源汽车。

潘超则听闻，来自另一家矿业巨头嘉能可的一批钴矿，将很快通过海运达到中国的市场。

王文涛、朱黎杰、潘超等人士均预测，2020年之后，全球的新能源汽车势必进入爆发的临界点。现在，包括欧亚资源集团、嘉能可，以及大量来自中国的资源开采商，已经为此做足了准备。