从遍地开花转向理性重塑 新能源汽车市场硝烟弥漫

根据我国汽车工业协会公布数据，五月我国新能源汽车产销分别超过9.4万辆和10万辆。而事实上，作为从补贴扶持转向市场拉动的新起点，2018年新能源汽车的亮眼成绩单也充分说明这一市场正逐步释放市场需求。

随着一系列扶持政策切换和供给端快速改善，新能源汽车高端化进程正在加速推进。中汽协数据显示，今年1-五月份，业内认为，我国新能源汽车销量达到32.8万台，同比上升140%，增速远高于世界平均上升速度。没有以往的购置税减免刺激政策助力，2018年新能源汽车市场竞争压力或将进一步显现。而面对政策调整带来的不确定性，控制成本和提高品质也将成为新能源汽车行业的关键所在。

经历了4个月的过渡期之后，新能源汽车补贴新政于六月正式执行，新政策对新能源汽车电池能量密度和续航里程都提出了更高、更严格的要求。续航里程超过300公里的新能源车型将享受到更高补贴，而续航里程在150公里以下的新能源汽车将不再享有补贴。过渡期期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照2017年标准的0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，燃料动力电池汽车补贴标准不变。

随着国家补贴政策的调整，电动汽车的补贴额度减少，对公司的盈利确实会有一定的影响。但这实则是除了要求在技术上具有不断升级迭代能力外，还涉及车企降低成本以及提高灵活应对市场等方面的能力。新能源补贴新政的执行是必然趋势，将给国内的新能源车企带来一定的压力，倒逼它们技术升级。值此背景，公司最直接的应对措施就是通过迅速提升续航和核心竞争力，来尽最大可能争取搭上政策快车。

传统汽车巨头不仅在新能源产品领域频频发力，还试图延续各自的品牌价值优势，继续引领新能源时代的价值潮流。由于合资车型新能源汽车的续航里程也在持续提升，加之补贴力度相对较大，众多品牌车型的上市将掀起新一轮消费升级。具体表现为A00级车逐渐式微，高续航、定位中高端市场的纯电动汽车将迎来市场关注。

新能源汽车市场的高速上升，给上下游产业链带来成长机会。新能源汽车的产销量大增的同时，动力锂电池产量也开始同比大幅上升，动力锂电池逐步成为锂离子电池产业上升的主导力量。从产业链上看，其中最基础、最重要的是电池技术突破，这是破解里程焦虑、降低成本、提升性能的关键。且动力锂电池在新能源汽车成本中占比最高。

在电池能量密度方面，补贴新政将能量密度门槛从2017年的90Wh/kg提高至105Wh/kg。公开资料显示，目前市场主流正极材料包括钴酸锂、镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂三元材料、磷酸铁锂和锰酸锂。据我国电动汽车百人会理事长陈清泰透露，我国动力锂电池技术水平快速提升，部分指标已经达到国际先进水平，诚如锂离子电池生产设备的自动化程度也在大幅度提高，一线公司的自动化率已经超过65%。

业内分析普遍指出，动力锂电池产业正处在由“技术追赶期”向“同步发展期”过渡的关键阶段，还要进一步实现颠覆性的技术突破与协同创新。每年四季度是新能源汽车销售的传统旺季，下半年动力锂电池需求将呈现回升。而就整车制造来看，随着新造车势力“产品交付期”日渐临近，今后两年内集中登场的新能源车型，也将让这场短兵相接的“遭遇战”变得更加激烈残酷。