繁华背后 锂离子电池炒作价值几何

苦闷已久的股市终于在上个礼拜迎来了一波反弹行情，在收获了5根阳线的同时，沪市反弹6%，深市反弹17%。各大板块你方唱罢我登场，市场亮点一波接着一波，热情也是随之高涨。但是要说一个最为瞩目的板块，那就非新能源莫属了。二十日，在2010年上半年能源经济形势公布会上，国家能源局规划司司长江冰披露了新兴能源产业规划的相关消息，受此利好影响，新能源板块大涨，而发展新能源汽车便是规划的其中之一。其中，锂离子电池产业无疑是新能源汽车产业板块中最值得看好的板块。

就在锂离子电池概念发光发热的时候，却出现了一家特别的上市公司，这便是周三公布通告宣布退出锂离子电池行业的南方汇通(600920)。为何在政策市场双双利好的情况下南方汇通会选择退出锂离子电池领域？这一退出举动对南方汇通会出现怎么样的影响？而锂离子电池领域的发展前途究竟如何？就这一系列问题，记者进行了一番采访和调查。

锂电业务长期亏损

七月二十一日，南方汇通公司召开了第三届董事会第八次会议，并于会议上审议通过了有关公司退出锂离子电池业务的议案，即南方汇通拟对外转让所持有的全部贵州航天电源科技有限公司(下简称航天电源)股权。在南方汇通的通告中指出，南方汇通做出这一决定重要是因为航天电源公司经营不善，2009年，公司营业收入为8766万元，亏损1746万元。大量的亏损拉低了公司的盈利水平。而且这一情况在今年并未得到明显的改善，航天电源今年一季度营业收入2066万元，亏损146万元。长期亏损的闲适终于让南方汇通丧失了对锂离子电池业务的耐心，公司决心抛售手中全部航天电源股权。目前南方汇通持有该公司37.81%的股权，并为其供应1290万元贷款担保。

记者就此事对南方汇通公司进行了电话采访，公司方坚称一切消息以通告为准。南方汇通近日通告指出，由于航天电源亏损严重，公司为提高盈利水平，决定转让该公司全部股权。这对航天电源股权转让符合公司发展战略，有利于公司提高资源配置效率，专注于发展战略核心业务单元，提高核心竞争力。转让后，公司不再是航天电源股东，航天电源将不再纳入公司合并财务报表范围，有利于提高公司整体的经营效益，还将解除对航天电源供应的1290万元贷款担保，有利于降低公司的经营风险。这是符合公司发展战略，也是符合公司全体股东利益的。

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转让股权实为明智

那我们应该如何看待南方汇通的这一做法呢？国金证券新能源分析师毛锐认为，这是一种十分正常的行为。

由于目前航天电源的长期亏损，在业绩上对南方汇通出现了不小的负面影响，虽然政策扶持的预期可见，但是有关航天电源来说，并不一定能够享受到政策的优惠。航天电源主营业务是针有关国产手机的锂离子电池生产，由于国产手机竞争力一直较弱，市场占有率一直有限，航天电源常年亏损，加上手机锂离子电池生产门槛非常低，启动资金小，技术水平低，市场竞争也是十分激烈。而近期资本市场非常火爆锂离子电池概念，则是针有关做汽车电池等其他动力锂离子电池。这类动力锂离子电池前期研发成本非常高，对资金、技术要求都非常高；加上航天电源设备老旧、资金技术均难以达标，转型困难，转让股权实属无奈。

一般认为，该股权转让的确能够消除航天电源经营亏损对公司业绩的负面影响，但由于目前锂离子电池概念在市场中十分火爆，从而在一定程度上将降低公司股价的题材运作空间，这样的做法是有双面性的。而南方汇通的股价并未因其退出锂离子电池这一热点而一泻千里，二十一日消息公布后，公司股价虽然一路震荡，但周五收盘价仍有7.52元，较二十一日的开盘价7.72元仅少两毛钱。

毛锐指出，这样的现象十分正常。虽然上周沪市走出5连阳，但此次盘面反弹的重要针有关超跌板块，是一种对超跌股的估值。短时间概念炒作并不多，而锂离子电池概念作为一个长期热点主题将随着国家新能源的政策执行而不断地被市场炒作。事实上，即便是锂离子电池概念相关的股票，近期走势也并不如人意，仅是跟随大盘同步反弹而已，并未出现太多亮点。市场有关锂离子电池行业好看不赚钱的认识应该是比较清楚。

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锂电行业尚需发展

针对手机市场的锂离子电池公司常年亏损，那针有关动力锂离子电池的锂离子电池公司又如何呢？是否也如海市蜃楼一般只是看上去很美？记者对此做出了以下的调查。

毛锐指出，锂离子电池行业起步较晚，国家虽已加大政策扶持，但是新能源汽车的市场化进程一直发展缓慢，迄今为止也没有大规模的上市计划出现；加之政策影响，各地纷纷上台众多锂离子电池项目，从而在一定程度上加剧了锂离子电池行业的市场竞争，造成了一种结构性的产量过剩，市场供大于求，因此导致锂离子电池公司营销普遍低迷。

而归根结底，我国锂离子电池公司核心技术的缺失，是导致我国锂离子电池行业运营水平差，竞争过于低端的根本原因。锂离子电池产业链重要由三部分组成：上游锂矿资源、锂离子电池原材料(包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液)及电池制造与封装。技术上而言，锂离子电池材料中电池薄膜技术门槛最高，目前基本依赖进口。国内目前仅有佛塑股份(000973)的子公司金辉高科、东莞星源科技、河南新乡格瑞恩、中科来方等厂商已可供应小型锂离子电池用隔膜。而锂离子电池材料中碳酸锂是锂电上游关键原材料，目前是国外公司寡头垄断格局。