钜大LARGE | 点击量：350次 | 2023年01月10日
电池业务破纪录 LG化学Q2净利润倍增 叫板CATL底气足
七月三十一日，LG化学公布第二季度财报，实现净利润4,191亿韩元（折合人民币约24.6亿元），较上一季度上升逾11倍，较上年同期上升5倍，三位数的增幅超过了使其营业利润率达到8.2%，为2018年第三季度以来的最高水平。
其中，电池部门实现销售额2.82万亿韩元（约165.6亿人民币），营业利润达1555亿韩元（约9.1亿人民币），创LG化学电池业务史上最高纪录，公司在财报中指出，尽管疫情对公司业绩造成了一定影响，但在欧洲和我国推出更严格环境法规的前提下，电动汽车需求依然强劲，进一步巩固了公司在全球电池畅销市场的领先地位。
根据韩国新能源设备研究咨询机构SNEResearch五月公布的报告，今年一季度，LG化学装机量从去年同期的2.5GWh大幅上升至5.5GWh，同比涨幅达120%，市场份额也从去年同期的10.7%扩大至27.1%，首度超过松下和CATL成为全球最大的电池厂商。
三季度电池销量有望增逾25%NCM较LFP更具优势
在当天举办的电话会议上，LG化学进一步表示，鉴于包括大众在内的欧洲重要客户将于第三季度公布新电动汽车，电池需求将进一步提升，目前公司第三季度订单已满，预计电池销量将较第二季激增逾25%，全年电池部门销售额将达到销售额将达到13万亿韩元（约763.5亿人民币）。
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值得一提的是，据外媒报道，LG化学高级副总裁张承泽（ChangSeung-se）当天还谈到了其电池业务最大竞争对手之一、且将即将为TSLA供货磷酸铁锂电池的CATL。
张承泽表示，和CATL生产的LFP电池相比，LG化学的电池具有优势，前者较低的能量密度，使其难以适用于要更长距离续航的大型汽车。
LFP电池可以用于相对短程的汽车，这些汽车对价格很敏感但我们相信我们的镍钴锰（NCM）电池将成为全球主流。
渤海证券分析师郑连声三月二十七日报告比较各主流厂商已经量产的不同型号动力锂电池性能，LG化学采用NCM811的21700圆柱电池，其单体能量密度达到257.1Wh/kg，排名全球第一。除了TSLA外，该型号电池还将供应美国LucidMotors。
产量、需求向好LG化学国内产业链或受益
去年六月，LG化学绑定TSLA首度打入我国市场，搭载LG电池的国产TSLA于今年一月正式投产，一季度即为LG化学贡献了0.55GWh的装机量，为其装机量的大幅上升奠定了基础，也打响了其和CATL之间的追逐战。
就在本月中旬，LG化学CEO申克哲（ShinHak-cheol）还在采访中表示，公司目前拥有价值150万亿韩元（合1250亿美元）的订单，这将使得公司在未来5年保持忙碌状态，并宣称LG化学在技术方面较CATL至少领先一两年。
据渤海证券郑连声上述报告统计，在软包锂电池领域，LG化学客户在世界前20大车企中占据13席，软包锂电池在手订单余额约合人民币8250亿元。
产量方面，目前分别在美国密歇根、韩国梧仓、波兰弗罗茨瓦夫和我国南京建有四家电池厂，和吉利、通用拟成立合资公司生产动力锂电池。南京厂的重要客户为TSLA，波兰厂的客户为大众、奥迪、捷豹等欧洲客户。
同时，LG化学在正极、负极、电解液、隔膜四大关键材料领域均有技术储备，同时积极合作外部供应商，构建稳定的供应链体系。
郑连声指出，2020年初海外新能源汽车市场的优异表现，以及下半年海外一线车企新能源新车型的上市带来供给侧的结构性改善，坚定了其关于新能源汽车渗透率不断提升，国内产业链供应全球市场的行业上升逻辑，同时看好LG产业链相关上市公司的投资价值。
兴业证券分析师朱玥一月八日报告整理LG化学产业链如下图所示：
